WallStreetBets: Игра на повышение. Последствия революции на фондовом рынке

Пока большинство землян после новогодних каникул возвращалось в прежний будничный ритм, отходя от эпичного 2020 года, на фондовом рынке ребята из WallStreetBets уже успели совершить небольшую революцию. Вся заварушка проходит без кровопролития, но масштаб и важность данного события впечатляет. Последствия могут быть печальными, но для кого именно – давайте разбираться. Обо всем по порядку. Рекомендую ознакомиться с терминами шорт и шорт-сквиз (short squeeze).

Хронология событий

До 2020 года. Сеть магазинов по продаже дисков и игровых приставок GameStop сталкивается с рядом проблем. Это отражается на постоянно снижающейся цене их акций. Крупные фонды шортят акции компании, еще сильнее продавливая цену ко дну.

Декабрь 2020. В социальной сети Reddit пользователи из сообщества r/WallStreetBets (WSB) объявили войну «бумерам из Уолл-стрит». Толпа частных трейдеров начинает скупать акции компании GameStop. На тот момент их стоимость была в районе $10-15.

22 января. Пользователи сообщества WSB и им сочувствующие через сервисы доступного инвестирования, в частности Robinhood, начинают массово скупать GameStop. Такой флэшмоб приводит к шорт-сквизу (short squeeze). Цена за акцию взлетает до $75.

25 января. Фонды, шортящие GameStop, несут убытки. В частности, фонд Melvin Capital сообщает о потери 30% активов, для собственного спасения фонд привлекает $2.75 млрд.

27 января. Пользователи WSB переключаются на акции компаний Nokia, BlackBerry, AMC и другие. Также они пампят рынок драгметаллов. Цена серебра выросла с $25 до $28 к концу недели. Еще один фонд Citron сообщает о фиксации 100% убытков по коротким продажам GameStop.

28 января. Цена за акцию GameStop в пике достигает отметки $483. Предварительные убытки по коротким позициям оцениваются в $70 млрд. Сервисы доступного инвестирования RobinHood и другие закрывают доступ к покупке акций GameStop, AMC, BlackBerry, NOKIA. Эти акции можно только зашортить. Пользователи массово снижают рейтинг в магазинах приложений Android и iOS приложение Robinhood и подают на сервис в суд.

31 января. Сегодня день рождения у сообщества WSB – ему исполнилось 9 лет.

Чего добиваются частные инвесторы из WallStreetBets

Разбирательства пока еще не инициированы, но правительство США уже обратилось с вопросами к комиссии по ценным бумага (SEC). Работники хедж-фондов и профессиональные инвесторы называют произошедшее вопиющим варварством на рынке. Один российский инвестор назвал частных трейдеров из Reddit бандерлогами, устроившими погром на рынке. Позицию инвесторов со своим багажом накопленного опыта понять можно. Но какая была позиция у пользователей Reddit?

Из опубликованных материалов в сообществе r/WallStreetBets вытекает одна жирная идея – наказать систему и крупные хедж-фонды за:

• их неограниченные возможности – они могут опустить стоимость акции практически любой компании, это в свою очередь негативно отразится на состоянии компании;
• их оторванность от реальности – пока экономика стагнирует, они делают прибыль;
• колоссальные заработки в несовершенной системе распределения благ и ресурсов;
• их глупость – они настолько жадно шортили бумагу, что совокупный объем коротких позиций превышал количество акций в обращении.

Как и движение Occupy Wall-Street, эти ребята у меня вызывают лишь симпатию. Причем ситуация показала, что рынок далеко не свободный, как нам декларируют либеральные ценности капиталистической системы. Как только на рынок пришла толпа и начала покупать то, что решила – им поставили ограничения брокеры. Вполне вероятно, что данные ограничения были сделаны с подачи крупных игроков и регуляторов. Это значит, что рынок свободен до тех пор, пока на нем могут делать деньги хедж-фонды. Если же рыночек порешал не в их пользу, значит надо рынок откалибровать в русло Уолл-стрита.

Последствия движения WallStreetBets

Случай, конечно же, для фондового рынка беспрецедентный. Толпа мелких инвесторов с небольшими карманными средствами приобрела акции и опционы, наказав зазнавшихся дяденек в костюмах. Сейчас на странице сообщества можно найти множество «историй успехов», где школьники хвастаются прибылью с 5-нулями. А инвесторы постарше публикуют скрины с миллионами долларов на счетах. Немало историй с пожертвованиями на вырученные стредства. Одним словом, Робин Гуды себя оправдали. И я не про сервис Robinhood, который показал свое истинное лицо.

Разбогатели пока не все. Большинство пользователей все еще «сидят в позиции», не боясь потерять потенциальную прибыль. Их главная цель – обанкротить хедж-фонды. На рынке еще остались гиганты, шортящие GameStop, а объем коротких позиций все еще превышает количество акций. Данная ситуация может привести к очередному шорт-сквизу.

Так какие же возможные последствия следует ждать. Сделаю свое предположение.

1. Зачинщиков всего движения на WallStreetBets скорее всего привлекут к плотным обсуждениям с регуляторами.

2. Регуляторы пофиксят все слабые места системы, чтобы дядьки в костюмах больше не жаловались на Робин Гудов современности.

3. Доступ частным инвесторов к рынку будет ограничен. Пока не знаю как, но гайки точно будут закручивать.

4. Не все пользователи сообщества смогут зафиксировать прибыль. Но это их мало волнует судя по ленте r/WallStreetBets.

5. Такие точечные разгоны могут привести к эффекту домино и обрушить экономику, как это было в 2008 году. Надеюсь, управляющие хедж-фондов не настолько глупы, чтобы шортить на заемные средства.

Напоследок интересный факт

Помните в фильме «Игра на понижение» главного героя Майкла Бьюрри? Его сыграл актер Кристиан Бейл, если не смотрели фильм, обязательно сделайте это на досуге. Так вот, доктор Бьюрри снова оказался в центре внимания, только уже в качестве быка, играющего на повышение. В 2020 он приобрел 1,7 млн акций на ценовом дне через свой фонд Scion. А еще ранее, в 2019 году он обратился к директорам GameStop, чтобы те произвели обратный выкуп своих акций с рынка. Эти меры позволили сократить долю свободного обращения бумаг на рынке до 38%. Гениальный ход. Жду новый фильм «Игра в лонг»!

Напомню, общий объем шортов составлял 140% от общего количества акций компаний, при этом на рынке в свободном обращении находилось менее 40% акций. Это значит, что одна и та же акция несколько раз перезанималась у брокеров шортистами. Теперь понимаете насколько глупы были шортящие хедж-фонды в погоне за прибылью?